2015年P2P行业的5大期待

对于P2P网贷行业来说，刚刚过去的2014年可谓是发展与风险并行的一年。

一方面，P2P网贷行业在2014年获得了蓬勃发展，据相关最新公布数据显示，截至2014年底，我国网贷运营平台达1575家，仅去年一年新成立平台数量就超过900家，累计成交量高达2528亿元。

另一方面，2014年P2P行业也爆发出了大量的问题。全年问题平台高达275家，数量是2013年的3.6倍。一些平台上线没多久就卷款“跑路”，即使一些规模较大的成熟平台也出现了亿元规模的坏账，给整个行业蒙上了一层阴影。新兴行业的飞速发展不可避免的暴露了当前市场环境的诸多弊端。

    有人跑步“入场”，也有人拔腿“跑路”，P2P行业正在面临前所未有的机遇和挑战。展望市场竞争将持续升级的2015年，我们期待过往遗留的问题可以得到解决，整个行业朝着良性发展之路阔步前行。

期待一：明确游戏规则，监管尽快落地

    2014年4月，P2P受到监管层的高度关注，正式确定由银监会进行监管。随后银监会提出四条监管红线，即明确平台的中介性质；明确平台本身不得提供担保；不得搞资金池；不得非法吸收公众存款。同年9月，银监会又进一步明确P2P监管的十大原则，在上述红线的基础上，新增了“落实实名制”、“设立行业门槛”、“资金由第三方托管”、“不承诺本息、不自保自融”、“开展外部审计”和“坚持小额化、支持个人和小微企业”六项要求。

    根据银监会创新部副主任杨晓军此前对外透露的消息称，P2P监管将在2014年末或今年年初落地。遗憾的是，尽管经过了“千呼万唤”，监管细则仍然没能在去年出台。2014年频发的风险事件令投资者和很多正规经营的平台十分痛心，大家都呼吁监管细则可以早日落实，将“劣质平台”从行业内驱逐出去。

期待二：逐步实现“去担保化”

    2014年，P2P担保模式的风险逐渐暴露，业内有很多平台由于不具备兑付的能力而跑路。平台兜底虽然可以保护投资者眼前的利益，但从长远角度来看，是非常不利于行业走向成熟，不利于增加投资者风险意识的。但以目前行业发展现状来看，采取“一刀切”的方式“去担保”又恐怕难以实行，投资者会十分抵触，对平台杀伤力巨大。可喜的是，目前已有保险公司与P2P合作推出产品，通过互联网金融业与保险业的对接，使担保方和投资者共担风险，实现了一定程度上的“去担保化”。

     以我国现有的出口信用保险为例，保险公司为了减少风险发生的概率，在产品设计上，投保人在对方违约时自己也要承担10%的损失，保险公司承担90%的损失，这是为了避免逆向选择问题。试想，如果保险条款约定借款项目逾期，保险公司赔付90%本金，投资者自行承担10%的本金损失，投资者在选择产品时将更加慎重和理智，这或许可以成为“去担保”大趋势下的一种迂回策略。待投资者能较为理性的承担投资风险，“去担保”或将真正得以实现。

期待三：银行级别资金托管普及

    近年来，在P2P平台数量猛增时，跑路事件也频频发生，其中多数平台为资金池模式。为杜绝此类现象的发生，监管层曾表示，应让P2P机构回归其信息中介本质，并对其资金进行第三方托管，而且不能以存款代替托管，并且鼓励银行来做平台的资金托管。

    然而以目前的情况来看，银行对P2P网贷平台的资金托管业务非常慎重，究其原因一是没有得到明确的法规支持，二是对用银行的信誉给P2P平台背书有所顾忌。我们预计，当监管层对P2P的指导意见和其他监管细则出台，银行级别的资金托管就比较普遍了。

期待四：央行征信数据接入

    在P2P的发展过程中，由于我国征信体系不完善，个人信用数据不开放，信用信息分散和相互屏蔽所呈现的“信息孤岛”，已成为制约P2P健康发展的一大软肋。

    征信系统的不健全、不开放直接制约了P2P网贷的信用评估、贷款定价和风险管理效率，增加了交易成本。并且由于P2P平台尚未接入央行征信，行业数据没有实现共享，因此无法了解借款人是否存在多重负债的状况，增加了P2P平台的反欺诈和控制信用风险的成本。我们假设，如果全国的P2P平台能联网，个人在不同平台之间‘拆东墙补西墙’套利或诈骗的现象也会减少。

    风险控制能力决定着网贷平台的发展，未来P2P平台的风控核心在于建立数据化风控模型，利用大数据分析来判断个人或企业的还款能力。金融机构的征信数据主要集中在央行，民间征信机构可以作为央行征信系统的有益和必要补充。1我们盼望P2P行业的征信难题，随着社会信用体系的建立，央行征信系统的逐步开放，得到有效解决。

期待五：投资者更加成熟

    2014年，P2P网贷处于飞速发展时期，投资者在尝到了高收益“甜头”的同时，经历了平台诈骗、跑路、倒闭等等恶性事件。业内同行遭遇逾期、坏账、踩雷的消息，也引起了轩然大波，投资者包括整个市场被迫经受了一轮风险教育。

2015年，我们期待投资者在了解一定的投资原则的基础上，能够由盲目逐利，持续向正确认识利率下调、关注平台整体实力、注重平台风控手段等理性回归。作为P2P从业者，我们也要持久的、不遗余力的做好投资者教育和投资者保护，共同呵护互联网金融产业的健康发展。

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